2013/10/22 10:47

导语：由于巴西港口大型储糖仓库遭遇史上规模最大火灾，国际糖价上周末期大幅度上涨了6%；在此推动下，周一郑州期货交易所的白糖期货主力1401日涨1.42%至5273元/吨，延续了前期的中线牛市行情，接近最近6个月半月以来的最高点5280元/吨。分析称，白糖短线仍有走高机会，长线趋向平稳回落。

巴西大火短线刺激国际糖价

国内白糖期货、股票全线跟涨 保龄宝两个月涨近50%

二级市场上，昨日A股白糖股纷纷大涨。记者从国内市场了解到：糖价走高对大型食品企业的影响暂时比较小，对于小本饮料店的影响立竿见影，对于小型蛋糕店也有一定程度的影响。

由于巴西港口大型储糖仓库遭遇史上规模最大火灾，国际糖价上周末期大幅度上涨了6%；中国白糖期货周一涨势可观。在此推动下，国内A股市场白糖相关上市公司股价冲高，南宁糖业日涨6.34%，刷新了6个月股价新高。但由于连续大涨，资金有出逃迹象。

白糖短线或走高 长线趋回落

巴西大火这一偶然事件对国际糖价将可能产生1~2个月的支撑，但无长线影响。记者从国内现货、期货市场了解到：未来三个月机构做多思路不变。

做多依据主要有两个，一个是“霜冻”时节到了，“霜冻”概念年年会被炒作，不管对甘蔗种植是否有实质影响；二是“春节”概念，食品业需要大量的用糖。

但从中长线基本面来看，制约糖价上涨的因素很多。华泰长城期货分析师陶子认为：最重要的一点就是国家储备充足，全国各地区总储量约在600万吨。一旦糖价不断上涨，政府就会卖出库存。

再者，国际市场上来看，美洲蔗糖生产仅在9~10月出现低潮，11月之后又将恢复大量生产。4月1日开始2013~2014制糖年以来巴西中南部地区的甘蔗产量已达到4.40亿吨，预计新制糖年全区的甘蔗产量将创下5.87亿吨的历史新高，将对国际糖价构成压制。

小食店月成本涨数百元

近半年来糖价上涨，对于小本饮料店的影响立竿见影，对于小型蛋糕店也有一定程度的影响。“我们每天生产200杯各类豆浆、400杯奶茶，每一杯的平均成本为0.56元，其中要用的糖类产品成本原来只有2分钱，现在涨价了，接近3分钱，那么一天就会多出来6元钱，一个月就多出来近200元钱，对于小本商店，还是有感觉的。”靠近文德路的一家甜品饮料店内，店主对记者如是说。

在同一条街内，一些小老板也各出奇招降低成本：首先是选用韩国糖，据说其价格受影响不大；再者是抛弃袋装砂糖，改用散装糖。“如果糖价进一步上涨，春节前我们会稍微提高饮料价格，也就1~2元/杯吧。”两位年轻店主称。

小型蛋糕店更是“祸不单行”，由于鸡蛋价格近期也在上涨，部分小店表示，一个月的成本就多出了500~2000元钱，正在酝酿涨价。

库存足大企业无意涨价

不过，大企业的库存充足，暂时无忧虑。记者向国内两家食品饮料生产商查询，对方均表示目前产品未有涨价计划，而公司采购到的现货糖价未出现明显波动。饮料生产巨头康师傅联系人告诉本报记者，目前的糖价为5000多元/吨，并未达到上次上涨高潮的临界点8000多元。考虑到消费者的接受度，最近几年公司都尽量维持产品价格稳定。在采购糖时主要采取和供应商议定的方式，同时也会关注一些避险的工具。

糖果和糕点生产商徐福记的联系人告诉本报记者，目前糖价并没有变化，因为国内目前糖的现货库存充裕，徐福记今年以来都没有产品调价的政策。该联系人说，根据过往的趋势，每年第四季度糖价有可能走高，因为每年的年底是用糖的旺季，徐福记会根据生产的需求去准备原料的库存。

上述人士指出，糖只占饮料、糖果生产成本的一部分，面对激烈的竞争和消费者对价格的敏感，不少公司仍有足够的空间“挖潜”而不是直接把成本转嫁出去。此外，以饮料业来说，用于包装的PET原料今年以来持续下降，也为企业对冲糖价的上涨提供了很好的机会。

投资建议：

或冲高回落

宜谨慎对股价

白糖价格未来可能出现短线间或冲高、中长线平稳回落的轨迹；且鉴于白糖价格已经振荡上涨了6个月，距离6个半月前的价格上涨了10%，其技术面也有回调需求，短线走势也不可能连续上升，而是仍有机会走高。

对于国内的期货投资者来说：未来时间里，仅有快进快出的投机机会，而无中长线的投资机遇。由于后市的回落幅度难以预期，如果选择“做空”，也只有阶段操作的投机机会。

A股糖业股前景则更加悲观一些。保龄宝目前距离8月中旬的12.52元低点已上行了47%的幅度，技术面上有回调需求。而南宁糖业与贵糖股份不仅股价图形前景不佳，而且业绩不佳、连续亏损，前者面临被“ST”的命运，投资价值较低，建议慎重对待。（文/ 记者井楠、刘俊）

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